Рэй Далио: американский капитализм рушится

Экономика

Основатель хедж-фонда Bridgewater, миллиардер, которого СМИ называют «Стивом Джобсом от инвестирования» предупреждает о расширении трещин в глобальных финансах. Рэймонд Далио считает, что провал Silicon Valley Bank (SVB) является ранним сигналом серьёзного кризиса, который будет иметь побочные эффекты в венчурном мире и далеко за его пределами. Крах SVB показывает нам, как мировая экономика вступает в новую эру. А произошло всё это после того, как центральные банки повысили процентные ставки за последний год, чтобы обуздать раскручивающуюся инфляцию. И Федеральная резервная система, которая в США выполняет функции центробанка, может продолжить повышать процентную ставку, что может привести к ещё большему количеству банкротств компаний.

Канарейка в угольной шахте

Рэймонд Далио называет провал Silicon Valley Bank «canary in the coal mine» (Прим. «ДД» – «канарейкой в угольной шахте». Ранее, до изобретения газоанализаторов, шахтёры брали с собой клетки с канарейками, чтобы определить наличие ядовитых газов в воздухе. Если канарейка падала без сознания, это было сигналом для шахтёров, что воздух стал опасным для дыхания. Благодаря высокой чувствительности птиц, люди часто успевали покинуть опасное место, но канарейки сами гибли), что означает ранний знак кризиса, который может привести к серьёзным последствиям в глобальной экономике. Он считает, что провал калифорнийского SVB является классическим примером краткосрочного долгового цикла, и предупреждает, что за этим провалом банка последует ещё много проблем.

Последствия краха кредитора вызывают беспокойство

Многие американские миллиардеры, включая Рэя Далио и Ларри Финка – генерального директора BlackRock Inc., поднимают тревогу по поводу последствий краха кредиторов. Они предупреждают, что некоторым банкам, возможно, придётся отступить от кредитования, чтобы укрепить свои балансы, и что регулирующие органы, скорее всего, введут более строгие стандарты капитала после краха Silicon Valley Bank.

Основатель Pershing Square Capital Management Билл Экман также заявил, что больше банков, скорее всего, потерпят неудачу, несмотря на то, что власти США вмешались, чтобы повысить доверие к банковской системе страны.

Повышение процентных ставок приводит к падению домино

Далио отмечает, что при повышении процентных ставок возникает классическая динамика падения домино. Поскольку известно, что в периоды длительно низких реальных процентных ставок и доступности кредитов создаётся значительное количество долгосрочных активов, которые основаны на заёмных средствах и начинают снижаться.

Рэймонд Далио отметил, что начиная с марта 2022 года, на протяжении цикла повышения ставки, она возросла на более чем 1.700 процентов – с уровня 0 – 0,25% до 4,5 – 4,75%.

Калифорнийский Silicon Valley Bank стал крупнейшим обанкротившимся банком со времен финансового кризиса 2008-го. Он занимал 16 место по величине активов.

В свою очередь, эксперты считают, что инвесторам следует быть более внимательными к своим инвестициям и принимать меры для минимизации рисков.